A farmacêutica canadense Knight Therapeutics fechou a aquisição de 51,21% das ações da Biotoscana por R$ 10,96 por ação. Essa primeira parte da transação deve movimentar 595,6 milhões de reais. Os trâmites burocráticos para a aprovação, que não dependem do aval do Conselho Administrativo de Defesa da Concorrência (Cade), devem ser finalizados até o dia 29 de novembro.
Após a aprovação, a Knight deve lançar uma Oferta Pública de Aquisição de ações (OPA), prevista no estatuto social da Biotoscana, pelos 48,79% das ações remanescentes da companhia. Assim, a OPA deve movimentar 568 milhões de reais.
O fechamento do negócio impulsionou os Brazilian Depositary Receipts (BDR) da Biotoscana (GBIO33) que fecharam em alta de 4,80%, cotados a R$ 10,27.
Assim, os papéis vinham subindo desde o início do mês, quando rumores envolvendo sua possível venda começaram a circular pelo mercado. A expectativa era de uma competição entre a Knight e a brasileira Eurofarma. Naquele momento o valor por ação para aquisição era de R$ 12.
Portanto, a farmacêutica canadense surpreendeu o mercado por anunciar a aquisição por um preço inferior ao que vinha sendo vinculado e por ter desbancado a brasileira Eurofarma na disputa. O múltiplo pago de 8,5 vezes a geração de caixa medida pelo Ebtida é menor do que os múltiplos normalmente pagos em transações do setor. Essa, geralmente, giram em torno de 14 vezes.
Sediada em Montevidéu, Uruguai, e atuando em 10 países na América Latina em toda a região, a Biotoscana é a primeira empresa biofarmacêutica integrada da América. Também é voltada para o desenvolvimento, produção e comercialização de medicamentos avançados. Por fim, a Knight Therapeutics deve usar a capilaridade da Biotoscana na América Latina para distribuir seus produtos. Além disso, deve usufruir dos produtos licenciados de alto complexidade que a empresa já possui.
Apesar de Uruguaia, a Biotoscana abriu seu capital na B3 em 2017. Suas ações foram precificadas em R$ 26,50 e a demanda foi quase cinco vezes superior à oferta. Pouco mais de 2 anos depois a empresa será retirada da lista da B3 em uma OPA por R$ 10,96. Alguns investidores que entraram no IPO não deverão ter saudades do código GBIO33.
Por outro lado, os investidores que seguiram a recomendação de compra na série "High Alpha" tiveram ganho de 13,7% em apenas duas semanas com os BDR's da Biotoscana. Foi um resultado quase TRÊS vezes superior ao ganho do Ibovespa de 4,72% no período.