Nesta sexta-feira (25), as ações de ClearSale (CLSA3) despencavam 16,42%, a R$ 6,72 cada. O movimento negativo sucedia a divulgação do balanço do quarto trimestre da companhia.
O BTG destaca que a ClearSale reportou resultados muito mais fracos do que o esperado.
No período, as receitas cresceram apenas 14% em relação a um ano antes, para R$ 131 milhões, devido ao fraco desempenho do segmento de e-commerce no Brasil, que foi impactado por um maior nível de fraude (+ 1,6% a/a).
O EBITDA ajustado foi de -R$ 31,2 milhões, com queda de 32,6p.p. na margem.
Analistas ainda pontuam o ajuste para descontos concedidos e estornos mais altos como fator de influência sobre os resultados.
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Eles relembram que a empresa sempre disse que a integração seria sua principal via de crescimento para a frente, e o BTG diz ver isso acontecer.
O BTG se mantém otimista com a empresa, por ver a ClearSale como a provedora dominante de serviços de proteção contra fraudes no e-commerce brasileiro.
Para os analistas, a companhia tem conseguido navegar lindamente na crescente digitalização do país por meio do seu negócio de integração e suas ações são negociadas a 1,5x EV/vendas 22E.
O BTG reitera recomendação de compra para CLSA3, com preço-alvo de R$ 36,00.
Ipê Investimentos
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