Nesta quinta-feira (24), as ações de Hapvida (HAPV3) caíam 7,26%, a R$ 11,11, por volta das 10:51. O movimento sucedia a divulgação do balanço do quarto trimestre da companhia, informado na véspera após o fechamento de mercado.
Hapvida e NotreDame Intermédica (GNDI) reportaram, na ocasião, o último resultado trimestral como empresas independentes, uma vez que a fusão entre as duas foi concluída em fevereiro e as ações da GNDI deixaram de ser negociadas.
Para a XP, o destaque positivo dos resultados de ambas as empresas foi a contínua – embora ainda lenta – redução da sinistralidade caixa.
Por outro lado, os analistas Rafael Barros e Larissa Pérez ainda acham as adições líquidas de planos de saúde desanimadoras.
Notícias Relacionadas
No geral, a visão da XP sobre os resultados foi ligeiramente negativa. Os analistas acreditam que, daqui para frente, o assunto mais relevante para o preço das ações da Hapvida deve ser o processo de integração da GNDI.
Destaques
- Receita líquida: aumento de 14% a/a, em linha com as estimativas da XP, principalmente devido a um aumento de 14% a/a no número de planos de saúde, juntamente com uma queda de 1,2% a/a no ticket médio.
- Total de beneficiários: adições líquidas de 534 mil no ano.
- O principal detrator do ticket médio foi a carteira de planos individuais (queda de 3,2% a/a no ticket médio), impactada pelo reajuste negativo de 8,2% de preços determinado pela ANS em meados de 2021.
- A sinistralidade caixa aumentou 5,4 p.p. a/a, para 64,9%, principalmente devido às contaminações pela variante Ômicron e pelo Influenza durante a temporada de festas.
- A margem EBITDA ajustada comprimiu 3,8 p.p. a/a, para 15,2%.
- O lucro líquido ajustado foi de R$ 347 milhões, auxiliado por um ganho de imposto de renda de R$ 66 milhões, principalmente devido a um benefício fiscal de R$ 109 milhões referente a amortização de aquisições.
A XP reiterou sua recomendação de compra para Hapvida (HAPV3), com preço-alvo de R$ 19,00 – o que implica em um potencial de valorização de 58,6% sobre o valor final dos papéis no pregão anterior (R$ 12,00).
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
