Às 15:37 desta quinta-feira (23), as ações de SLC Agrícola (SLCE3) caíam 5,96%, ao preço de R$ 45,94 cada.
Na véspera (22), os papéis já tinham retrocedido 6,45% e fecharam cotados a R$ 48,85 por unidade – seu menor preço de fechamento dos últimos 30 pregões.
Em um relatório publicado em maio, o BTG Pactual recomendou a compra de SLCE3, ao preço-alvo de R$ 68,00 no fim deste ano.
A combinação de fundamentos de preços de soft commodities, um real fraco, forte expansão da área plantada, aumento do valor da terra e produtividade agrícola positiva, corroboram para isso, alega o BTG.
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Neste ponto, os riscos associados ao fornecimento de insumos também parecem mais limitados, afirma o banco.
Além disso, como a SLC parece estar a caminho de atingir o limite superior de seu guidance de EBITDA de R$ 2,5-3 bilhões para 2022, e, por isso, o BTG vislumbra espaço para revisar o número para cima, inclusive, mediante o que tornaria o valuation ainda mais atraente à frente.
Negociada com desconto em relação à média histórica de ~ 7,5x, mesmo sob os preços das commodities de longo prazo e com um ROIC pelo menos 4x maior que o histórico.
Ipê Investimentos
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