Por volta das 10:35 desta sexta-feira (25), a Vale (VALE3) recuava 1,38%, a R$ 86,33. O movimento seguia a divulgação do balanço do quarto trimestre da companhia, que dividiu os analistas de XP e Genial Investimentos.
Para a Genial Investimentos, os números foi em linha com o esperado e pelo consenso em termos recorrentes. A corretora destaca que tanto o EBITDA quanto o lucro tiveram efeitos não-recorrentes que se distanciaram do previsto, porém, ao remover tais ajustes, os resultados são próximos aos esperados.
Em especial, o destaque vai para o lucro, de US$ 5,43 bilhões no quarto trimestre (+ 634,4% a.a e + 39,7% t.t). Com isso, a Genial manteve sua recomendação de compra para Vale (VALE3), com preço-alvo de R$ 115,00 – potencial de valorização de 31,37%.
Já a XP avalia que a mineradora reportou resultados operacionais piores do que o esperado no quarto trimestre de 2021.
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Os destaques negativos foram:
(i) geração de caixa abaixo do esperado, negativa em US$ 175 milhões, em função do aumento do capital de giro, CAPEX, pagamentos de Brumadinho e outros; e
(ii) a nova rodada de provisões relacionadas à descaracterização de barragens de US$ 2,1 bilhões.
As provisões mais altas e a geração de caixa mais fraca, segundo a XP, foram decepcionantes. Entretanto, os analistas mantiveram recomendação de compra no nome, principalmente por causa do valuation, com preço-alvo de R$ 97,00 – potencial de valorização de 14,62% sobre o preço do encerramento de ontem (24), R$ 84,63.
Ipê Investimentos
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