A Suzano (SUZB3) reportou na última quinta-feira (24) seu resultado referente ao terceiro trimestre de 2024, com indicadores operacionais e financeiros mistos. A Genial Investimentos destacou o desempenho superior da empresa em seus embarques de celulose, que alcançaram 2,6 milhões de toneladas (Mt), 4,5% acima das estimativas da casa e com crescimento trimestral de 2,5% e anual de 6,0%.
Segundo a Genial, o aumento no volume de vendas, em um cenário de desaceleração de demanda global, foi um ponto positivo importante para a companhia.
Por outro lado, a casa de análise observou que o custo de produção por tonelada, especialmente com paradas, superou as expectativas e apresentou alta significativa devido a manutenções e outros fatores não recorrentes.
Contudo, a Genial reforçou sua visão positiva sobre a Suzano e reiterou a recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 72,00, que reflete um potencial de valorização de 25,4%.
Isso porque, a casa acredita que a companhia está no caminho para reduzir seu nível de alavancagem, especialmente após o pico registrado no primeiro trimestre de 2024.
Com as projeções de estabilização nos custos e a expectativa de recuperação nos preços de celulose para o próximo ano, a casa vê a Suzano como “severamente descontada” no mercado e uma boa oportunidade de investimento no longo prazo.
Os números
O lucro líquido da Suzano atingiu R$ 3,2 bilhões no trimestre, revertendo o prejuízo do segundo trimestre de 2024, e superou as estimativas da Genial em 14,2%.
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A princípio, esse resultado positivo foi beneficiado pela melhora do resultado financeiro, auxiliada pela redução da taxa de câmbio no final do trimestre, de R$ 5,56 para R$ 5,45.
No entanto, a companhia registrou uma queima de caixa de R$ 4,3 bilhões, revertendo o saldo positivo do segundo trimestre.
Segundo a Genial, essa queda foi influenciada por um aumento no CAPEX, totalizando R$ 7,6 bilhões no trimestre, impulsionado pelos investimentos no projeto Cerrado e por aquisições recentes, como a compra de terras do BTG Pactual e participação na Lenzing.
A recompra de ações também impactou o caixa, com R$ 2,4 bilhões destinados ao programa.
O EBITDA (lucro antes juros) ajustado da Suzano ficou em R$ 6,5 bilhões, levemente acima da expectativa da Genial, em um crescimento de 3,7% em relação ao trimestre anterior e de 76,5% na comparação anual.
Já a receita líquida consolidada da empresa atingiu R$ 12,2 bilhões, superando as expectativas da Genial em 4,1%, impulsionada pelo aumento no volume de vendas.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
