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BB (BBAS3) e Petrobras (PETR4): com a política expansionista de Lula, como ficarão as estatais?

Ações caem em meio à recepção negativa entre agentes e analistas do mercado financeiro à PEC da Transição, que altera regras fiscais

Da esquerda para a direita: Geraldo Alckmin (PSB), vice-presidente, Lula (PT), ao centro, presidente , e Gleisi Hoffmann, deputada federal e presidente nacional do PT - Marcelo Camargo, Agência Brasil
Da esquerda para a direita: Geraldo Alckmin (PSB), vice-presidente, Lula (PT), ao centro, presidente , e Gleisi Hoffmann, deputada federal e presidente nacional do PT - Marcelo Camargo, Agência Brasil

Às 15:15 desta quinta-feira (17), o Ibovespa caía 2,09%, aos 107.934 pontos. O movimento se justifica pela recepção negativa entre agentes e analistas do mercado financeiro à PEC da Transição.

O documento foi apresentado pelo vice-presidente eleito Geraldo Alckmin (PSB) na noite de quarta-feira (16) e encaminhado aos presidentes da Câmara dos Deputados, Arthur Lira (PP-AL), e da Comissão de Constituição e Justiça do Senado Federal, Davi Alcolumbre (União Brasil – AP).

Na peça, o governo eleito solicita a exclusão dos gastos totais do Bolsa Família do teto de gastos, no valor de R$ 175 bilhões e a provisão de 40% das receitas extraordinárias para investimentos. 60% do total continuaria destinado ao pagamento dos juros da dívida.

O avanço nas receitas extras seria limitado a 6,5% da receita líquida, com uma trava em R$ 22 bilhões, com o objetivo de elevar os investimentos para 1% do PIB (de 0,2% hoje), como explicou o vice-presidente eleito Geraldo Alckmin (PSB) em entrevista.

Em resumo, o grupo de transição pediu, para além dos R$ 105 bilhões previstos para cobrir o Auxílio Brasil de R$ 400,00, um waiver de R$ 197 bilhões.

Os R$ 175 bilhões correspondem ao Bolsa Família de R$ 600 mais R$ 150 por criança de até seis anos. Além disso, o documento solicita ao Congresso Nacional liberar do teto de gastos as doações ambientais e recursos próprios das universidades.

O mercado reage ainda com maior tensão pelo fato de o texto não estipular prazo de vigência para a PEC, nem os detalhes para a utilização das sobras do teto.

Reações

O governo eleito de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) correu para rebater as críticas à proposta. Na COP27, Lula reagiu.

“Você tenta desmontar tudo aquilo que faz parte do social e não tira um centavo do sistema financeiro. Se eu falar isso, vai cair a bolsa, o dólar vai aumentar? Paciência. O dólar não aumenta e a bolsa não cai por conta das pessoas sérias, mas por conta dos especuladores”, disse.

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Com esses movimentos, o que fazer com as ações de estatais?

Assim como grande parte das ações que compõem o índice Bovespa, as estatais Banco do Brasil (BBAS3) e Petrobras (PETR3)(PETR4) eram penalizadas. 

Os papéis do BB derretiam 3,2%, a R$ 34,09, enquanto os papéis ordinários (PETR3) e preferenciais (PETR4) da Petrobras cediam 1,19% e 0,37%, aos preços de R$ 30,83 e R$ 27,05, respectivamente.

Em seu relatório, apesar das sinalizações de política mais expansionista, o J.P. Morgan reiterou sua recomendação neutra para o Banco do Brasil (BBAS3), mas elevou o preço-alvo para as ações de R$ 47,00 para R$ 50,00.

No material, analistas destacam que existem boas tendências de bons resultados ao banco público à frente. Eles alegam ainda que preferem aguardar mais movimentações, mas pontuam que houve melhoria na governança de empresas estatais ao longo dos anos.

Para a Petrobras (PETR3)(PETR4), as recomendações, em consenso, são pessimistas. O mesmo J.P. Morgan cortou o preço-alvo drasticamente em R$ 16,00, de R$ 53,00 para R$ 37,00, com indicação neutra reiterada para as ações preferenciais.

Analistas citaram incertezas com a gerência da estatal, os planejamentos de refinarias e a contrariedade do governo eleito à política de megadividendos.

Sobre o último tema, o Goldman Sachs escreveu que via o episódio “como negativo, pois cria incerteza adicional sobre se o novo governo vai considerar reduzir os proventos para fomentar investimentos em refino e energias renováveis, entre outros”. O banco tem como preço-alvo para os papéis preferenciais o valor de R$ 31,40 e a recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 34,60 para as ações ordinárias.

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