No quarto trimestre de 2022, a Blau (BLAU3) registrou um lucro líquido de R$ 93 milhões – um crescimento de 112,8% sobre os ganhos da companhia um ano antes (R$ 44 milhões), ajudado por créditos fiscais (ou seja, impostos de renda totalizaram R$ 24 milhões no quarto trimestre, contra R$ 48 milhões no ano anterior).
Para o BTG, a companhia trouxe resultados mistos no período, em linha com suas expectativas recentemente reduzidas, e um registro de crescimento fraco da receita, mas resultados operacionais decentes e outro trimestre de expansão do LPA.
O FCFF também foi negativo, pressionado pela dinâmica do capital de giro e maior CAPEX.
Mais precisamente, a empresa registrou receita líquida de R$ 367 milhões, impulsionada principalmente pelas vendas de biológicos (apesar do cenário competitivo ainda desafiador para IG).
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O EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização cresceu 31,0% ano a ano, para R$ 120 milhões, devido a um melhor mix de vendas e despesas gerais e administrativas mais saudáveis.
Ao analisar os números de 2022, a receita líquida cresceu apenas 3% ano a ano, para R$ 1,4 bilhão, em reflexo principalmente a difícil dinâmica competitiva para especialidades, mas o mix de vendas mais lucrativo e a liquidez de caixa garantiram um crescimento de LPA de 11% ano a ano.
Analistas do BTG Pactual possuem recomendação de compra para os papéis BLAU3, com preço-alvo de R$ 37,00.
Ipê Investimentos
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