A BR Malls (BRML3) anunciou na manhã de quinta-feira (22) a assinatura do memorando de entendimentos para a venda de sua participação no Campinas Shopping por R$ 411 milhões.
A operadora detinha 100% de participação no ativo e os compradores foram os fundos Vinci Shoppings Centers, XP Malls e Malls Brasil Plural.
Considerada a projeção de NOI não atualizado para 2022, o cap-rate da transação foi de aproximadamente 9,0% na visão da XP Investimentos – o que parece assertivo para os analistas comparado com BRML3, com ações negociadas a um cap-rate de aproximadamente 13,5% neste ano, mas marginalmente atrativo.
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De acordo com os analistas, a operação deve ajudar na aprovação da combinação de negócios entre a companhia e Aliansce Sonae (ALSO3). O shopping desinvestido não era um ativo core da brMalls, e já era de interesse da empresa a venda do ativo, diz a XP.
A aprovação da transação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) não deve ser um problema.
Analistas mantêm recomendação de compra para BRML3, com preço-alvo de R$ 12,00 por ação.
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