A Braskem (BRKM5) registrou um prejuízo líquido de R$ 1,4 bilhão no segundo trimestre de 2022, que reverte ganhos líquidos de R$ 7,4 bilhões apurados no mesmo intervalo do ano passado.
No período, o EBITDA foi de R$ 3,9 bilhões – queda de 19% em doze meses.
Para o BTG, apesar do ambiente macroeconômico difícil, a relação risco-recompensa do investimento compensa. Em razão disso, analistas do banco reiteram recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 68,00.
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A tendência de rentabilidade, segundo o banco, desafia porque a capacidade de produção global da resina deve continuar a aumentar.
Especialistas esperam que os spreads se estabilizem perto do meio do ciclo (não downcycle), o que faz com que o EV/EBTIDA de 2022 de 3,9x pareça excessivamente com desconto (24% abaixo da média histórica), ao ver do BTG.
O banco, por sua vez, continua cético quanto a um capítulo final para a venda da BRKM no semestre, pois os resultados potenciais não são óbvios. Mas a desvantagem parece limitada neste momento, e qualquer sinal de progresso no negociações seriam, sem dúvida, bem-vindas, diz o BTG.
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