Em relatório, o Bradesco BBI avaliou que parece ser positivo o incremento de capital anunciado por BRF (BRFS3), no que avaliaram ser uma leitura inicial do fato.
A BRF (BRFS3) anunciou nesta quarta-feira (31), em fato relevante, que recebeu de Salic, correspondência por meio da qual o fundo apresentou compromisso de subscrição, de até 250.000.000 novas ações de emissão da companhia, no âmbito de eventual e futura oferta pública primária de
distribuição de ações de emissão do frigorífico pelo mesmo valor oferecido ao público em relação a essa oferta, desde que:
- – (i) tal preço não exceda R$ 9,00 por ação ordinária; e
- – (ii) um número agregado de ações igual a não menos que dois terços do valor do compromisso de investimento seja alocado para a SALIC na oferta.
Entre outras condições habituais para esse tipo de operação, o compromisso encontra-se sujeito ao cumprimento das seguintes condições:
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- – (i) a eventual e futura oferta pública primária de distribuição de ações de emissão da companhia de 500.000.000 novas ações deve ser registrada junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), proibida a distribuição parcial;
- – (ii) a liquidação financeira da Oferta deve ocorrer até 31 de dezembro;
- – (iii) a Marfrig deve apresentar compromisso para subscrição de até 250.000.000 novas ações de emissão da companhia no âmbito da oferta, observadas, dentre outras condições usuais o preço máximo de R$ 9,00 por ação, além da subscrição, pela Marfrig, de, no mínimo, todo o seu rateio de ações no âmbito da parcela prioritária da oferta;
- – (iv) as ações da companhia deverão permanecer listadas no segmento Novo Mercado da B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balcão; e
- – (v) antes do lançamento da oferta, os acionistas da companhia deverão ter aprovado a exclusão de um artigo do estatuto social da companhia, que versa sobre a obrigação de realização de oferta pública de aquisição de ações em decorrência da aquisição de participação relevante de ações da companhia;
- – (vi) a oferta deve ser exclusivamente primária e destinada somente para acionistas da companhia.
O aumento de capital reduziria a dívida líquida-EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) do frigorífico para 2,4x, de 3,3x, com base nos dados do primeiro trimestre deste ano.
A medida reduziria as preocupações sobre sua alta alavancagem financeira que levou a um desconto de avaliação significativo, de acordo com o banco.
Eles reiteraram a classificação para os papéis em outperform, com preço-alvo de R$ 17,00 por ação.
Ipê Investimentos
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