O Grupo Carrefour Brasil (CRFB3), representado pelo Atacadão S.A., anunciou uma ampla reorganização societária com o objetivo de consolidar e unificar suas bases acionárias.
A transação, aprovada pelos Conselhos de Administração do Carrefour S.A., do Carrefour Nederland B.V. (“CNBV”) e da companhia, estabelece um plano de incorporação de ações para otimizar a estrutura de governança corporativa e oferecer liquidez aos acionistas.
Estrutura da transação
A reestruturação vai ser implementada por meio da incorporação da totalidade das ações da companhia em uma sociedade brasileira integralmente detida pelo CSA e pelo CNBV, denominada “MergerSub”.
Esse processo resulta na conversão das ações da companhia em Ações Resgatáveis, classificadas em três categorias distintas:
- Ação Resgatável Classe A: resgatada mediante pagamento à vista de R$ 7,70 por ação.
- Ação Resgatável Classe B: resgatada por meio da entrega de 0,04545454545454551 ações ordinárias do CSA, negociadas na Euronext Paris, ou um BDR correspondente, mais um pagamento de R$ 3,85.
- Ação Resgatável Classe C: resgatada mediante a entrega de 0,09090909090909093 Ação CSA ou um BDR equivalente.
Transparência e governança no processo, de acordo com o Carrefour (CRFB3)
A relação de troca e os termos da transação foram definidos com base na orientação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), conforme o Parecer de Orientação 35.
Para garantir transparência e equidade no processo, um Comitê Especial Independente foi formado pelo Conselho de Administração da Companhia.
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Esse comitê contratou assessores especializados, como o escritório de advocacia Machado Meyer, Sendacz e Opice Advogados e a consultoria financeira Rothschild & Co.
A fairness opinion emitida pelo Rothschild & Co Brasil Ltda. concluiu que a relação de troca seria financeiramente justa para os acionistas.
Benefícios esperados para os acionistas
A direção da companhia destaca três principais vantagens para os acionistas com a realização da transação:
- Liquidez em termos atrativos: a transação oferece um prêmio de 32,4% sobre o preço médio das ações no mês anterior a 10 de fevereiro de 2025.
- Possibilidade de migração para o CSA: os acionistas podem optar por se tornarem investidores diretos do Carrefour S.A., líder global no setor de varejo alimentar.
- Foco nas operações principais: a transação permite à companhia concentrar-se em suas atividades principais e fortalecer a estratégia do grupo para valorização dos acionistas.
Aprovação e próximos passos
A conclusão da transação depende da aprovação dos acionistas em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), a ser convocada pelo conselho de administração da companhia. Entre os pontos de deliberação está a dispensa da exigência de listagem da MergerSub no Novo Mercado da B3.
Se aprovada, a transação resulta na migração da base acionária para o Carrefour S.A., com a negociação de BDRs lastreados em ações do CSA na B3.
A companhia deixa de ser listada no Novo Mercado da B3, mas continua registrada como companhia aberta na Categoria B da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Ipê Investimentos
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