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Cielo (CIEL3): "Com preços melhores, o lucro superou expectativas", diz Genial

Resultados reforçam recomendação de compra para os papéis, destacam analistas

Cielo (CIEL3) - Divulgação: Cielo, por Evidência Consultoria e Comunicação
Cielo (CIEL3) - Divulgação: Cielo, por Evidência Consultoria e Comunicação

O resultado da Cielo evidenciou mais uma vez uma melhora sequencial de rentabilidade no quarto trimestre de 2022, destacou a Genial Investimentos.

Com o lucro recorrente 5,70% maior que a projeção e 8,9% acima das estimativas de mercado, a empresa expandiu suas receitas com uma velocidade acima dos volumes financeiros (TPV) principalmente pela melhora de seu take rate, devido a maior precificação, melhor mix e aumento do volume de produtos de antecipação onde as margens são melhores.

O lucro recorrente continuou sua trajetória de melhora de rentabilidade, e resultou em R$ 490 milhões no quarto trimestre de 2022, alta de 16,2% trimestre a trimestre e 63,2% ano a ano.

Em 2022, o lucro líquido consolidado fechou em R$ 1,5 bilhão, alta de 34% em doze meses.

De acordo com a Genial Investimentos, o forte desempenho do lucro da Cielo deu por uma combinação de:

(i) crescimento do volume financeiro (TPV);

(ii) melhora do take rate;

(iii) aumento da penetração de produtos de prazo;

(iv) controle de gastos;

(v) bom desempenho da Cateno;

(vi) desinvestimentos em projetos não rentáveis ao longo dos últimos trimestres.  

No geral, o forte resultado da Cielo aliado ao potencial aumento de take rate em 2023 por conta de mudanças regulatórias que limitaram as taxas de intercâmbio do emissor, fez a Genial Investimentos reforçar seu recente upgrade de recomendação para COMPRA

CIEL3 negocia a um valuation atraente de 7,92x P/L 23E, bem abaixo da média dos últimos cinco anos de 9,3x e de seus comparáveis (Stone e PagSeguro). 

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