A Copasa (CSMG3) registrou um lucro líquido de R$ 268,3 milhões no quarto trimestre de 2022, um crescimento de 317,2% na base de comparação anual.
O EBITDA (sigla em inglês para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado atingiu R$ 529,9 milhões, expansão de 16,2% em relação ao intervalo entre outubro e dezembro retrasados.
A receita líquida da companhia somou R$ 1,39 bilhão, avanço de 7,7% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Em sequência a divulgação do balanço do período, a Genial Investimentos rebaixou a indicação de “comprar” para “manter” as ações CSMG3, com preço-alvo em R$ 20,00.
Os analistas Vitor Sousa e Israel Rodrigues escreveram que a recomendação foi feita em um contexto em que a empresa negociava em níveis extremamente depreciados e com uma perspectiva interessante de privatização, às vésperas da reeleição do governador Romeu Zema (Novo).
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Alguns pontos levaram os analistas a ficar mais céticos quanto a essa possibilidade. São eles:
- – a ausência de movimentações no sentido de privatização da empresa por parte do governo estadual.
- – o impacto da possível revisão no Marco do Saneamento que, por sua vez, acabou por eliminar a tão esperada concorrência para aquisição da Corsan em dezembro passado.
Ou seja, esse cenário pode fazer com que uma eventual privatização venha a acontecer em condições de preço longe do ideal, e fazer com que todo esforço realizado pelo governador não renda os frutos esperados em um leilão, pontuaram Sousa e Rodrigues.
Ou seja, o estímulo para tocar a privatização de uma estatal de grande porte pode não compensar o peso político da atitude.
A mudança de recomendação vai além do potencial de valorização limitado, mas também pelo ceticismo quanto a um cenário de privatização.
Ipê Investimentos
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