Às 15:09 desta sexta-feira (6), as ações de Ecorodovias (ECOR3) caíam 6,87%, ao preço de R$ 5,83 cada. O movimento sucede a divulgação do balanço do primeiro trimestre de 2022 da companhia.
Na opinião da XP, a companhia apresentou resultados neutros, com EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 476 milhões em linha com as estimativas da corretora, mas representam uma queda de 17,0% na base de comparação anual.
O resultado foi impactado pelo vencimento das concessões Ecocataratas e Ecovia Caminho do Mar em Nov’21.
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Do lado positivo, a XP destaca o desempenho do tráfego comparável² de +8,0% A/A no 1T22, com indicações de melhora positiva ao longo do trimestre (+4,1%, +6,9% e +13,0% A/A em Jan’22, Fev’22 e Mar’22, respectivamente), o que fez com que o EBITDA comparável² crescesse 7% A/A.
Do lado negativo, analistas notaram um aumento sequencial de +0,3 p.p. nos níveis de alavancagem (dívida líquida/EBITDA de 3,6x no 1T22 vs. 3,3x no 4T21), que refletem principalmente a contínua necessidade de maiores investimentos.
A XP reiterou sua recomendação neutra para Ecorodovias (ECOR3), com preço-alvo de R$ 12,40 – o que implica em um potencial de valorização de 110,88% sobre os valores atuais.
Ipê Investimentos
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