Recentemente, o governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT) endureceu na ofensiva sobre o direito ao voto e outros manejos de controle relativos a sua participação acionária na Eletrobras (ELET3)(ELET6).
Contudo, mesmo com as sinalizações, analistas e investidores têm renovado seu otimismo com os papéis da ex-estatal, baseados na legitimidade do processo responsável pela privatização da empresa.
Por exemplo, o Santander, em carteira recomendada mensal com a seleção de melhores ações pagadoras de dividendos, elencou quatro pilares para a tese de investimentos na companhia. São elas:
- – (i) redução de custos gerenciáveis;
- – (ii) melhoria do custo de capital;
- – (iii) uso adequado dos créditos fiscais; e
- – (iv) melhor gestão das provisões e contingências.
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No material, os analistas opinaram que a companhia vai se tornar em uma empresa com geração de fluxo de caixa mais atraente no setor, com um
rendimento médio de FCFE (free cash flow to equity) de 13,8% para 2023-25E vs. um rendimento médio de 6,6% para o restante do segmento no mesmo período.
Ainda no documento, Ricardo Peretti e Alice Corrêa projetam que a companhia acabe a se tornar uma forte pagadora de dividendos a médio e longo prazos.
Recentemente, os analistas introduziram o preço-alvo de R$ 59,49 para as ações preferenciais classe B, e inclusive elencam a empresa como uma das melhores escolhas do setor.
Essa preferência ocorre após a conclusão do processo de privatização, uma vez que agora veem oportunidades para a nova gestão reduzir o PMSO (custos com Pessoal, Material, Serviços de Terceiros e Outros) em mais de 50% para suas principais subsidiárias e simplificar a complexa estrutura da holding.
Ipê Investimentos
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