O Santander atualizou suas estimativas para as ações da Hapvida (HAPV3) com novo preço-alvo de R$ 5,35 (de R$ 4,50 antes), reiterando sua classificação outperform, equivalente a compra.
A projeção considera um ágio de VPL mais alto e uma taxa de desconto menor, segundo os analistas Caio Moscardini, Guilherme Gripp e Karoline Silva.
Além disso, os analistas se baseiam em um modelo de FCFF (fluxo de caixa livre para a empresa) descontado, assumindo um WACC (custo ponderado de capital) médio de 12,3% (diminuiu de 13,1%) ao longo dos anos da projeção.
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Além disso, o banco calcula um custo de aproximadamente 13,5% de patrimônio líquido e crescimento de 6% na perpetuidade em termos nominais.
No novo preço-alvo, a HAPV3 seria negociada a um EV/EBITDA de 11x e um P/L ajustado de 25x P/L em 2024E versus um EV/EBITDA de 9,2x e P/L de 20,5x ao preço atual (R$ 4,32).
Com o ajuste, o múltiplo do Santander pelo valor líquido de ágio atual, as ações da Hapvida seriam negociadas a um P/L de 2024E de 16x.
Ipê Investimentos
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