Na segunda-feira (3), o Banco Central (BC) divulgou seus números de julho para a Cielo (CIEL3). No período, a companhia registrou um lucro líquido de R$ 163,0 milhões, um avanço de 25% em relação ao mês anterior e de 170% na comparação com um ano antes.
Como esses números tendem a ser muito próximos aos divulgados, eles dão uma boa ideia do que esperar para o terceiro trimestre de 2022, pontuou o BTG Pactual.
Se simplesmente multiplicarmos o lucro líquido por 3x, chegamos a um valor trimestral de R$ 488 milhões – 16% e 31% acima das projeções do banco e do consenso de mercado, respectivamente.
Apesar de esperarem uma desaceleração do lucro líquido entre agosto e setembro, os números de julho deixam os analistas confiantes de que a Cielo
vai apresentar resultados sólidos no terceiro trimestre.
Eles permanecem otimistas, mesmo apesar da alta de 145% no acumulado do ano.
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Na opinião do BTG Pactual, a combinação de bons resultados no terceiro trimestre, volumes acima do esperado, um ambiente de preços mais favorável e racional e o teto regulatório anunciado recentemente sobre as taxas de intercâmbio (o que veem como positivo para “adquirentes puros” como a Cielo) sustentam a projeção de que o lucro líquido pode chegar perto de cerca de R$ 2 bilhões no ano que vem, muito acima do esperado pelo consenso.
Isso ainda implica um atrativo ~7x P/L.
No geral, a combinação de um valuation barato, bom momentum operacional e baixa correlação com ruído político no Brasil ainda faz da Cielo uma boa oportunidade de investimento, afirmou o BTG.
Analistas reiteraram classificação de COMPRA, com preço-alvo de R$ 7,00.
Ipê Investimentos
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