Nesta segunda-feira (8), a Natura (NTCO3) divulga seu conjunto de resultados financeiros referentes ao primeiro trimestre deste ano, após o fechamento dos mercados.
Em relatório publicado na segunda quinzena de abril, o BTG Pactual traçou um panorama sobre os últimos anos da companhia.
A empresa implementou uma série de mudanças em seu modelo de negócios, e, inclusive, revisitou o alinhamento dos representantes de vendas no canal de vendas diretas na América Latina, com a redução de seu pagamento, ao passo que se tornou um player mais global.
A companhia fez uma aquisição bem sucedida de Aesop em 2013, anunciou a compra de The Body Shop em 2017 e adquiriu Avon em 2019. Sua alavancagem financeira cresceu. Em 2020, promoveu dois aumentos de capital no valor total de R$ 8 bilhões entre maio e outubro.
Mas, em relatório, analistas do BTG destacam que, após um período inicial de resultados animadores, a companhia passou a registrar números mais fracos que o esperado na maioria de seus negócios nas unidades, enquanto luta para reanimar as vendas de Avon e The Body Shop.
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Além disso, a empresa foi pressionada por um câmbio menos favorável e uma inflação global que penalizaram sua estrutura de custos. Na avaliação do BTG Pactual, estes são alguns dos principais desafios neste início de ano.
A lucratividade e o ROIC da companhia devem ser prejudicados ao longo dos próximos meses, disseram os analistas.
Eles elogiam os esforços para a simplificação da estrutura e em prol da melhoria do fluxo de caixa livre, mas em termos de fundamentos, com margens penalizadas e fracas receitas, o BTG Pactual reiterou sua recomendação neutra, mesmo com a venda de Aesop e recente liquidação.
O BTG Pactual projeta as ações NTCO3 a um preço-alvo de R$ 16,00 cada em doze meses.
Ipê Investimentos
A Ipê Investimentos, fundada em 2008, é uma assessoria que atua com a Necton Investimentos, parte do Grupo BTG Pactual. Com profissionais experientes há mais de 30 anos no mercado, oferece suporte personalizado para organizar investimentos e atingir objetivos financeiros com eficiência e segurança.
