A PagSeguro (PAGS34) registrou um lucro líquido de R$ 367 milhões no segundo trimestre, alta de 35% sobre o mesmo período do ano passado.
O EBITDA (sigla em inglês para lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado somou R$ 831 milhões, aumento de 22% em um ano.
A receita líquida cresceu 65%, para R$ 3,911 bilhões.
O Bradesco BBI acredita que os resultados do 2T22 + o guidance pack do 3T22 devem ser considerados neutros pelo mercado.
Analistas estimam que os números não deve trazer revisões de ganhos materiais pelo mercado, já que as perspectivas para o crescimento da receita ainda parecem desafiadores com a desaceleração do TPV e a erosão da base dos comerciantes.
Além disso, dizem que podemos continuar a ver encargos relativos aos terminais POS nos próximos trimestres.
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Em suma, continuam a ver pouco espaço para uma reavaliação de ações, considerados:
(i) potenciais riscos de queda para as estimativas de lucro líquido de 2023 do consenso de R$ 2,0 bilhões, o que pode implicar múltiplos mais caros que os 12-13x sugeridos; e
(ii) a geração de caixa continua muito ruim, com capex alto.
Indicação: neutra.
Preço-alvo: US$ 12,00.
Ipê Investimentos
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