O Safra reiterou a indicação outperform e elevou o preço-alvo de R$ 28,00 a R$ 32,00 para as ações de Porto (ex-Porto Seguro)(PSSA3).
Analistas afirmam que o cenário operacional desafiador visto de janeiro a junho deve atingir um ponto de inflexão no segundo semestre de 2022.
Eles dizem que isso deve levar a um melhor momento de ganhos no próximo ano, impulsionado o crescimento ainda muito sólido da receita (apoiado por preços de seguro mais altos), perdas de normalização do rácio (especialmente no segmento Automóvel, após a acomodação de carros e preços de autopeças) e melhores resultados financeiros líquidos.
De acordo com o Safra, os principais riscos para o caso de investimento da Porto são:
– a intensificação no cenário competitivo (o que poderia impedir a companhia de repassar a inflação);
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– aumentos adicionais de preços de automóveis no negócio de Seguro Auto.
Além disso, existe risco de aumento de perdas para outros produtos de seguro (como Saúde, que ainda podem ser impactados pela pandemia de Covid-19).
A deterioração macroeconômica pode impactar na inadimplência de produtos financeiros (na vertical do banco) e desempenho nos resultados financeiros. ]
No médio e longo prazo, destacam os riscos de execução relacionados aos esforços do Porto para acelerar crescimento de iniciativas diversificadas e o ambiente competitivo no segmento automobilístico, inclusive das insurtechs.
Ipê Investimentos
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