No acumulado do ano até a última terça-feira (29), as ações de Porto (PSSA3) subiram 17,98%, de R$ 20,08 a R$ 23,69, mas podem crescer mais, apostam analistas da Genial Investimentos.
A corretora realizou um encontro com investidores da empresa e Celso Damadi, CFO. Na ocasião, foi projetada uma recuperação interessante de rentabilidade no curto e médio prazo para a companhia.
Esperam quatro pontos de melhoria em curto prazo:
- Melhora no sinistralidade do seguro auto com safras novas e mais rentáveis em substituição às velhas e com baixa rentabilidade e prêmios ganhos que acelerarão crescimento.
- No seguro saúde, a sinistralidade deve melhorar por conta da sazonalidade favorável, com um adicional de Copa do Mundo, que posterga procedimentos médicos eletivos.
- No financeiro, estimam o resultado em melhoria trimestre a trimestre, após um período entre julho e setembro impactado pela deflação do IPCA.
- Menor necessidade de PDD, com uma estabilidade na inadimplência na unidade de crédito.
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E projetam ainda mais seis pontos de melhoria em médio e longo prazo, construtivos quanto a rentabilidade impulsionada por uma normalização da sinistralidade, crescimento de várias linhas de negócios, resultado financeiro acima da Selic e melhora no ciclo de inadimplência:
- Queda da sinistralidade do seguro auto, com as reprecificações das novas safras em entradas mais fortes em março de 2022.
- Queda na sinistralidade do seguro saúde, com reprecificações encaixadas a partir de maio.
- Arrefecimento do aumento da inflação de veículos.
- Melhor mix da carteira de seguro saúde, com foco em PME (pequenas e médias empresas) que são mais rentáveis.
- Retomada do resultado financeiro com juros mais altos.
- Recomposição de preço do Carro Fácil, que aumenta o ROE da unidade.
Veja o relatório completo de Eduardo Nishio e Wagner Biondo aqui.
Ipê Investimentos
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