Para a Randon (RAPT4), a Genial Investimentos espera que o ano de 2023 seja relativamente neutro. Os analistas Bernardo Noel e Ygor Araújo escrevem que projetam um mercado de implementos mais fraco, mas com o segmento de autopeças ainda forte.
Eles dizem acreditar que uma frota de caminhões mais envelhecida aliada a nova leva de caminhões Euro 6 podem impulsionar as vendas do segmento.
Durante a Fenatran, viram que a Fras-le firmou parcerias com algumas das principais montadoras de caminhões, e, com isso, seus novos veículos são equipados com peças da subsidiárias diretamente na fábrica, e podem adicionar volumes e receitas consideráveis durante o ano que vem.
Noel e Araújo estimam que a Randon tenha obtido bons volumes contratados para o ano de 2023, com efeitos já nos resultados relativos ao primeiro trimestre.
Na vertical montadora, o dólar relativamente alto, pode ajudar a manter uma boa carteira de pedidos volta para o agronegócio, afirmam.
Analistas esperam maiores volumes de vedas de vagões, após a retomada dos níveis de investimentos em ferrovias no país.
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Já para setores como e-commerce, projetam um ano mais fraco, por conta de juros e inflação ainda elevados.
Noel e Araújo pontuam que, até a última semana, a nova onda de projetos voltada para o setor ferroviário somava mais de R$ 61 bilhões. Com isso, parte do volume e receita de implementos pode ser compensada por quantidades maiores de vagões vendidas.
Apesar da manutenção dos volumes, acreditam que a Randon pode apresentar oscilações maiores em suas margens se comparado ao ano de 2022.
“Com juros em patamares elevados e uma maior restrição de crédito, podemos observar enfraquecimento da demanda de caminhões por parte do varejo. Com isso, parte da demanda pode ser sustentada no atacado pelas locadoras, que, por sua vez, forçam as empresas a concederem maiores descontos em suas vendas”, disseram.
Se olharmos para um horizonte de tempo mais longo, as recentes aquisições via Castertech de empresas do ramo de usinagem poderão beneficiar a Randon. A verticalização da capacidade de fabricação de seus componentes e chapas usinadas deve se refletir em melhoras de margem no futuro, creem Noel e Araújo.
Em razão disso, reiteraram recomendação de compra para Randon, com corte no preço-alvo de R$ 16,00 para R$ 13,00.
Ipê Investimentos
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