Em relatório publicado na quarta-feira (14), o UBS BB rebaixou a indicação de “compra” para “neutra” sobre as ações de Sabesp (SBSP3), mas elevou o preço-alvo de R$ 56,00 a R$ 60,00 para os papéis – o que reflete um EV/EBITDA de 0,8x.
Analistas acreditam que a ação já precificou o bastante, em um rali de aproximadamente 25% desde a última revisão.
O EV/RAB da companhia foi negociado perto de seu menor nível histórico em junho, provavelmente explicado pela tendência dos fracos resultados do trimestre.
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Dado o início da campanha eleitoral no Brasil, alguns candidatos têm declarado publicamente suas intenções de privatizar ou melhorar rentabilidade da Sabesp.
A mudança do preço-alvo, de acordo com o UBS BB, deve-se principalmente a uma combinação de mudanças de premissas macroeconômicas, pequena mudança de reajuste tarifário de longo prazo e rolagem (novo LPA 2022E R$ 3,2/sh vs. R$ 3,5/sh anterior e 2023E R$ 4,8/sh vs. R$ 5,2/sh).
Eles não consideram uma privatização em seu caso-base.
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