A Sanepar (SAPR11) registrou um lucro líquido de R$ 319,6 milhões no primeiro trimestre deste ano, uma expansão de 9,5% em relação aos ganhos apurados em igual intervalo do ano anterior.
A Genial Investimentos reiterou a recomendação para manter os papéis, com preço-alvo de R$ 24,00 por ação – o que implica em um potencial de valorização de 21,70% sobre a cotação do fechamento anterior.
No quarto trimestre de 2022, a Sanepar reportou um resultado operacional acima das expectativas dos analistas da casa e do consenso de mercado.
Na avaliação de Israel Rodrigues e Vitor Sousa, como em trimestres passados, a empresa apresentou outro resultado sólido, sem efeitos não recorrentes, com:
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- – crescimento de EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização); e
- – uma receita operacional líquida
- – a redução na linha de custos no comparativo anual, com uma rentabilidade de 13,2% (ROE) – ainda o melhor do setor, mas inferior ao mesmo período do ano anterior, com 15,3%.
O governo do estado do Paraná já sinalizou que está aberto a possibilidade de privatização, ao concretizar a operação com a Copel (CPLE6), logo após as eleições.
Analistas creem que a privatização seria muito positiva para a Sanepar, com a empresa em busca por ganhos de eficiência e melhor governança, o que deveria fazer com que a empresa passasse a valer, no mínimo, o valor de sua base de ativos regulatórios, uma valorização que passaria de 100%.
Enquanto sinais mais claros desse evento não aparecem e, considerados os riscos com relação ao marco do saneamento, a Genial prefere seguir de fora do case, com recomendação neutra.
Ipê Investimentos
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