O Santander manteve sua recomendação outperform, equivalente a compra, para as ações da Tim (TIMS3), com preço-alvo de R$ 17,00.
A projeção de alta na ação é de cerca de 20%. Nesta quinta-feira (25), os papéis subiam 1,69%, a R$ 14,44, por volta de 15:36.
Segundo a equipe de equity research do Santander, a empresa deve continuar se beneficiando do ímpeto do setor, embora isso já esteja um pouco refletido no consenso do mercado.
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Pelo lado negativo, porém, o banco destaca os dados recentes de adições líquidas que são um ponto preocupante, pois a empresa vem perdendo rapidamente market share no segmento pós-pago (-2 pontos percentuais desde abril de 2022).
"Dado que não esperamos uma reversão rápida nessa tendência, prevemos que a receita orgânica crescimento de 6% para 2023, abaixo da Vivo mas ainda acima da inflação", diz o relatório do Santander.
Neste sentido, a avaliação da TIM ainda parece atraente em 4,1x EV/EBITDA, 11% de rendimento de FCF e 7% de rendimento de dividendos para 2023.
Ipê Investimentos
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