A Totvs (TOTS3) reportou resultados sólidos no quarto trimestre de 2022, avaliaram os analistas Bernardo Guttmann e Marco Nardini, da XP Investimentos.
A receita líquida consolidada (líquida dos custos de funding) atingiu R$1,1 bilhão (+21% A/A e 3% T/T), em linha com as estimativas.
A receita recorrente cresceu 26% A/A, com ARR de R$ 4,0 bilhões (+30% A/A e 5% T/T).
A margem de contribuição apresentou uma leve queda de 0,7 p.p. A/A, a 53,4% impactada principalmente pela queda da margem techfin com o aumento da provisão para perdas esperadas.
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Dito isto, Guttmann e Nardini apontam que a margem EBITDA caiu -1,7 p.p. A/A, impactada negativamente por:
- – i) provisão para perdas esperadas em techfin; e
- – ii) contingências em gestão.
O lucro líquido dos controladores, no período, foi de R$ 148 milhões.
Com isso, a XP Investimentos mantém a recomendação de compra para as ações TOTS3, com preço-alvo de R$ 39,00 para os papéis.
Ipê Investimentos
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