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Totvs (TOTS3) se desvaloriza em 10% no ano e BTG corta preço-alvo após revisar números trimestrais

Analistas destacam, entretanto, que as ações estão entre as 10 que tiveram os melhores desempenhos do Ibovespa desde o fim de 2018

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Por Ana Beatriz Bartolo, da Investing.com – Às 14:01 desta terça-feira (14), as ações de Totvs (TOTS3) subiam 0,04%, ao preço de R$ 24,69 cada. No ano, os papéis já se desvalorizaram em 10,22%.

Com base nos resultados mais recentes, o BTG Pactual (BPAC11) decidiu revisar o seu preço-alvo sobre as ações. 

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O banco afirma que os números trimestrais mais recentes da empresa de tecnologia estão acima do esperado e reduzem as expectativas para as verticais de Desempenho de Negócios e Techfin.

O novo preço-alvo para as ações da Totvs passou de R$ 45,00 para R$ 40,00. A recomendação de compra se mantém.

O BTG destaca que as ações da Totvs estão entre as 10 que tiveram os melhores desempenhos do Ibovespa desde o final de 2018, com uma alta de 181% no período, frente a subida de 17% do índice.

Além disso, desde que o papel chegou ao seu pico em abril, a ação apresenta uma queda de 34%, o que traz uma oportunidade interessante, segundo o banco.

Nos últimos dois trimestres, a Totvs teve um ganho de receitas orgânicas de ARR em um nível próximo a R$ 240-250 milhões.

O BTG explica que isso impressiona, pois a companhia traz em um trimestre novas receitas equivalentes a um ano inteiro de outras empresas de tecnologia listadas.

Assim, o banco projeta uma receita líquida da divisão de administração de R$ 3,6 bilhões para 2022, previsão 21% acima da estimativa anterior.

O novo ritmo de adição de ARR também causou um “efeito dominó” para os próximos anos, o que levou o BTG a aumentar suas estimativas de receita para 2023, 2024 e 2025 em 36%, 43% e 50%, respectivamente .

Hoje, a Totvs se negocia a 14,6x EV/Ebitda 2022E e 24x P/E, um desconto para seus pares globais negociados a 20x Ebitda 2022E e 27,2x P/E, comenta o BTG.

Além disso, o banco acredita que a empresa vai crescer a um ritmo anual de 21,4% entre 2022 e 2024, enquanto a concorrência deve ficar na faixa dos 17%. 

 

 

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