A Usiminas (USIM5) registrou um lucro líquido de R$ 609 milhões no terceiro trimestre, cifra 67% superior ao registrado no mesmo período do ano passado.
O EBITDA ajustado ficou em R$ 836 milhões. Já a receita líquida somou R$ 8,434 bilhões.
A Genial Investimentos reconheceu que, antes do resultado, adotava um tom mais pessimista para a Usiminas no curto prazo, de modo que esperava um trimestre negativo para a companhia, em reflexo da retração no preço do aço.
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A visão de curto prazo não mudou, e eles mantêm recomendação de compra, porém, analistas cortaram o preço-alvo do ativo para R$ 11,50, de R$ 15,00 em recomendação anterior, o que levaria o papel um upside ainda relevante de +56,46%.
Eles alegam que o mercado penalizou os preços dos ativos da companhia em movimentos nos últimos meses, com o pensamento no curto prazo. No médio prazo, a Usiminas, após a reforma do AF3 vai ter um equipamento mais novo e mais eficiente para entregar um volume de produção superior com um COGS mais baixo.
Para a Genial, o mercado ainda não consegue quantificar de maneira assertiva o quando de eficiência a reforma vai trazer. O que parece refletido no preço hoje de Usiminas e o quanto ela vai custar, sem benefícios mensurados.
Ipê Investimentos
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