No quarto trimestre de 2022, a Vulcabras (VULC3) registrou um lucro líquido recorrente de R$ 122 milhões – um crescimento de 50% ano a ano.
De acordo com a XP Investimentos, a receita líquida cresceu 19% ano a ano, uma vez que preço/mix (21,0%) compensou uma dinâmica de volumes mais fraca (-2% A/A).
Esse movimento foi atribuído pelos analistas a uma base de comparação mais difícil na categoria de acessórios e um cenário macro mais fraco no Peru, enquanto o e-commerce reportou forte crescimento (+80% ano a ano), o que representou 6,4% das vendas.
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A margem bruta foi o destaque do resultado, com expansão pelo 8º trimestre consecutivo (+2,2 p.p A/A) pelas sinergias capturadas nas plantas, alívio nos custos logísticos e a normalização dos custos de matéria prima.
No entanto, a margem EBITDA ajustada cresceu apenas +0,2 p.p A/A, resultado de despesas de marketing mais altas e um impacto negativo de R$ 11 milhões em outras despesas.
Ipê Investimentos
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