O J.P.Morgan rebaixou a sua recomendação para as ações de Yduqs (YDUQ3) de overweight (equivalente à compra) a neutra, com preço-alvo inalterado em R$ 21,00.
De acordo com os analistas, os papéis não devem ter uma valorização significativa em relação a cotação atual, mesmo com uma melhora gradual das margens. De 24 de março, quando o banco norte-americano elevou a classificação à compra, a 22 de junho, as ações YDUQ3 se valorizaram em 177,04%.
Eles destacam que o FIES poderia ser um importante driver para as ações, com o potencial de acrescentar o valor de R$ 5,00 por papel emitido.
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Contudo, as projeções atuais não incorporam uma reforma no programa educacional, ao passo que estimam que uma medida nessa direção poderia incrementar 200 mil novos contratos.
Apesar da análise com projeções mais limitadas, o J.P. Morgan elogia a menor alavancagem com relação a dívida líquida-EBITDA quando comparada a concorrentes, a boa liquidez de seu balanço patrimonial e o modelo de negócios simples e transparente.
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