A XP Investimentos cortou o preço-alvo para as ações da Cosan (CSAN3) de R$ 31,80 para R$ 18,50. Essa postura cautelosa adotada pela casa se deve pelo elevado custo de capital no Brasil, que continua a ser o principal obstáculo para liberar o valor da companhia.
Apesar da redução, a recomendação de compra foi mantida, com a análise indicando um potencial de valorização de 67% frente aos preços atuais.
A Raízen (RAIZ4), subsidiária da Cosan (CSAN3) com Shell, enfrenta desafios operacionais e financeiros, de acordo com a XP. Dessa forma, a casa reduziu de 25 para 9 o número de plantas esperadas no longo prazo.
As incertezas no desenvolvimento do segmento de etanol de segunda geração (E2G) sustentam essa revisão.
Além disso, o aumento das taxas de juros e a maior alavancagem da empresa pressionaram suas margens. Por outro lado, as operações da BZ Mobility apresentaram desempenho acima do esperado, com margens melhores em um cenário competitivo mais favorável.
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