Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com – O BTG Pactual (SA:BPAC11) recomendou o aumento de exposição às ações da Vale (SA:VALE3), enquanto a Safra Corretora reiterou Compra para o papel ordinário e elevou o preço-alvo de R$ 74,40 para R$ 98, com ambas as corretoras avaliando que a ação ainda não embutiu totalmente os preços "resilientes" do minério de ferro e o novo cenário de distribuição de dividendos da companhia.
Em relatório publicado nesta quinta-feira (10), os analistas da Safra Corretora apontaram que o novo preço para o papel tem como base a forte geração de fluxo de caixa esperada e distribuição de dividendos de 8,9% em 2021 e de 8,6% em 2022, o que, segundo eles, mais que compensa a previsão de produção menor.
O time de análise da corretora projeta que os preços do minério continuarão fortalecidos no curto prazo por conta da queda sazonal de produção no primeiro trimestre e pelos baixos níveis de estoque nos portos chineses.
A estimativa da Safra Corretora é de preço médio de US$ 100 por tonelada em 2021 e US$ 85 por tonelada em 2022, contra estimativas anteriores de US$ 75 por tonelada e US$ 65 por tonelada, respectivamente.
Já para o BTG Pactual, a Vale negocia atualmente considerando um preço de US$ 69 ou US$ 70 por tonelada de minério, que, na atual velocidade de alta, tem potencial para chegar a US$ 180 tonelada. Assumindo um cenário de US$ 120 por tonelada, a empresa poderia pagar dividendos de 14% a 15%, dizem os analistas do banco de investimentos.
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Para eles, as ações negociam com um desconto de 40% em relação aos pares australianos, perto da estimativa da Safra, de 35%.
Bradespar (SA:BRAP4) acompanha
O novo cenário para Vale também se reflete nas ações da Bradespar, que detém participação relevante na mineradora e cujo preço-alvo foi elevado pela Safra Corretora de R$ 49 para R$ 71 para o final de 2021.
“Considerando que o desconto atual está próximo da estimativa justa, nossos especialistas ressaltam que a preferência é pelas ações da Vale em detrimento de Bradespar, embora a recomendação para ambas seja de compra”, escrevem.
As ações da Bradespar caíam 0,89%, a R$ 63,71, com volume de negociação de R$ 55,6 milhões. Já a Vale caía 0,6%, a R$ 84,49, com volume de R$ 1,18 bilhão. A mineradora tem alta acumulada de 33% no mês e de 75% no ano.
Ipê Investimentos
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