O Bradesco reportou um 1T22 em linha com as expectativas do mercado. Mas, na opinião da Genial Investimentos, com uma melhora na qualidade, principalmente no que se refere aos ajustes feitos na recorrência do lucro.
O banco lucrou R$ 6,8 bilhões (ROE de 18,3%), crescendo 3% trimestre a trimestre (t/t) e 5% ano a ano (a/a). "Com um resultado recorrente mais limpo (ou seja, com menos ajustes), avaliamos o 1T22 do Bradesco como marginalmente positivo", diz a Genial em relatório.
O documento diz que o forte crescimento em linhas da carteira de crédito com maiores spreads contribuiu com o bom avanço da margem com clientes. O resultado da seguradora ainda foi fraco com o financeiro pressionado pela alta da Selic e sinistralidade ainda elevada em saúde e auto, apesar do guidance otimista.
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A margem com clientes mais forte foi compensada pela queda forte da margem com mercado, sob efeito da remarcação de títulos com a abertura da curva de juros.
"Como resultado, o Bradesco revisou o guidance para comportar essas dinâmicas. Os novos números mostraram uma maior qualidade da composição do crescimento de lucro em 2022, com uma melhora no: crescimento da margem com clientes, receitas de serviços e despesas controladas. Do lado mais negativo, a margem com mercado veio bem mais pressionada do que esperávamos e o banco aumentou o guidance de PDD"
Assim, a Genial tem recomendação de compra para os papéis, colm preço-alvo de R$ 24,20. Por volta das 10h50 desta sexta-feira (6), as ações do Bradesco (BBDC4) subiam 1,64%, cotadas a R$ 18,02.
