Nesta quinta-feira (20), o BTG Pactual (BPAC11) reiterou sua recomendação de compra para as ações da Direcional (DIRR3), no preço-alvo de R$ 18,00, após a companhia reportar dados operacionais do quarto trimestre do ano passado.
Analistas do BTG classificaram os resultados como sólidos, por um bom crescimento de vendas (impulsionado pelas operações de média renda com o segmento Riva) e fluxo de caixa ligeiramente positivo.
A receita líquida foi de R$ 668 milhões, 28% a mais que o apurado em 2020, porém 15% abaixo das estimativas do BTG. Do montante, R$ 423 milhões foram obtidos em vendas no segmento de baixa renda (programa Casa Verde e Amarela), 3% a mais que o informado no mesmo período do ano retrasado.
Em 2021, as vendas líquidas atingiram R$ 2,4 bilhões, crescimento de 45% ante 2020.
No período, a Direcional realizou o lançamento de dez novos empreendimentos, com um VGV (Valor Geral de Vendas) total de R$ 693 milhões. Entre outubro e dezembro, o segmento Riva cresceu 55% na base de comparação anual.
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O resultado, entretanto, veio 1% abaixo do informado em 2020 e 22% inferior às projeções do BTG.
Analistas destacam que apesar dos resultados abaixo das projeções, houve aumento nas vendas ano a ano em uma boa velocidade e fluxo de caixa livre positivo, mesmo enquanto a Direcional aumenta significativamente suas operações.
Com isso, o BTG, que reitera indicação de compra para as ações da empresa, afirma que a empresa cresce com boa rentabilidade e uma avaliação atraente de 5,5x P/E 2022E.
Por volta das 10:56 desta quinta-feira (20), as ações da Direcional (DIRR3) sobem 3,2%, cotadas a R$ 11,52 cada.
