O Itaú BBA atualizou suas projeções para o BTG Pactual (BPAC11), elevando a recomendação da ação de 'neutra' para 'compra'.
O valor justo estimado para o ativo em 2023 é de R$ 38,00. Nesta terça-feira (20), as units do BTG subiam 1,74%, a R$ 30,44.
O BBA afirmou que, com questões importantes resolvidas e cenário de corte de juros à frente, existem agora projeções mais otimistas e menor percepção de risco para a tese de investimentos.
Além disso, o banco também destacou que suas preocupações anteriores, principalmente com risco de crédito corporativo, foram superadas com o recente retorno dos mercados de dívida.
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O BBA destacou que a divisão de vendas e negociação do BTG provou ser mais orientada para o cliente, merecendo assim uma avaliação mais alta.
O novo lucro líquido para 2023/2024 foi elevado de 20%-24%, chegando a R$ 10,4-12,3 bilhões.
"Com base em nosso novo valor justo para o final de 2023, de R$ 38,00, o múltiplo P/L passa a ser estimado em 12 vezes para 2024. Tal mudança é respaldada pela perspectiva de execução e crescimento superiores, menor volatilidade dos lucros e menor prêmio de risco de capital", diz o relatório do BBA.
Neste sentido, o BTG se junta ao Nubank (NUBR33) e Banco do Brasil (BBAS3) como preferência no setor de bancos do Itaú.
