O Santander reduziu o preço-alvo da ação da Dasa (DASA3) de R$ 10,50 para R$ 4,75, mantendo a classificação neutra sobre a ação.
A casa de análise alterou a metodologia de avaliação para uma abordagem de soma das partes, usando um múltiplo alvo EV/EBITDA para os diferentes negócios da companhia, incluindo sua participação na joint venture hospitalar com a Amil.
Os analistas do banco citaram incertezas significativas em relação à:
- melhoria do desempenho operacional
- margem significativamente menor em comparação aos concorrentes
- alavancagem ainda alta em um ambiente de altas taxas de juros
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O banco afirmou que, quando a empresa começar a entregar consistentemente a melhoria operacional esperada, a diferença de avaliação em relação aos concorrentes poderá começar a diminuir.
Os analistas assumiram uma forte melhoria operacional e sinergias ao longo do tempo. Além disso, a casa acredita que o aumento de capital ocorrerá a R$ 4,22/ação (último preço de fechamento).
Nesta terça-feira (18), por volta de 16:10 (horário de Brasília), as ações despencavam 13,55%, a R$ 3,19.
