O Morgan Stanley projetou, em relatório publicado nesta quinta-feira (19), que o Nubank (ROXO34) pode chegar a um market cap de mais de US$ 100 bilhões no ano de 2026.
Também foi colocado em comparação, conforme diz o Brazil Journal, os US$ 37 bilhões que o Nubank negocia na NYSE e duas vezes o valor de mercado do Itaú.
O banco americano trouxe recomendação de compra para a ação na bolsa dos Estados Unidos e elevou o preço-alvo de US$ 11 para US$ 16 para o final de 2024.
“O Nubank está no caminho para construir uma operação rentável e relevante no Brasil, atingindo mais de 80 milhões de clientes e um run rate de lucro de quase US$ 1 bilhão,” diz o relatório.
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O novo valor considerado pelos analistas representa um upside potencial de 107% em relação ao preço de tela.
“No entanto, achamos que ele pode se tornar um negócio ainda maior, crescendo suas receitas por 3x nos próximos cinco anos com o cross-selling de produtos para uma base de clientes enorme e fiel.”
Para o Morgan Stanley, a oportunidade de venda cruzada no Brasil pode adicionar US$ 43 bilhões ao market cap da companhia até 2026. O Nubank deve conseguir fazer o cross-sell do crédito consignado para 8% de sua base de clientes ativos no Brasil e capturar uma participação no mercado de 14% em cinco anos.
Com isso, os analistas acreditam que o valor justo do Nubank em 2026 seria de US$ 104 bilhões (ou US$ 20,9 por ação), um múltiplo implícito de 22,5x lucro.
