Por Gabriel Codas
Investing.com – A vez da rede de drogarias Panvel prepara um folow-on que praticamente representa um novo IPO, que vai se dar por meio de uma nova oferta de ações de R$ 700 milhões a R$ 800 milhões. Isso que deve acontecer nas próximas semanas. As informações são do site Brazil Journal, que destacam ainda a intenção da migração para o Novo Mercado.
Com isso, às 14h40, os papéis ON PNVL3 operam com ganhos de 7,30% a R$ 27,47, com as PN PNVL4 saltando 11,68% a R$ 22,19.
A publicação destaca que a companhia ainda está definindo a forma que será feita a operação, mas deve ser majoritariamente por meio de oferta primária com os recursos sendo destinados para o financiamento do plano de crescimento. No começo de 2020, os planos da rede era a abertura de 500 lojas até 2024, sendo a maior parte no Sul. A estratégia é para barrar o avanço dos concorrentes na região.
O site diz ainda que o tamanho da tranche secundária será calibrado para criar uma oferta com tamanho suficiente para atrair o mercado.
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Atualmente 30% do capital da companhia está em free float, mas está dividido em duas classes, fazendo com que a liquidez não reflita o valor real da companhia, que negocia a 30x o lucro esperado para 2021, enquanto a Raia Drogasil (SA:RADL3), por exemplo, negocia a 40x.
Assim, de acordo com a publicação, a maior parte da emissão será de ações ordinárias e somente 7,8% de PN. Preparando-se para a oferta, a Panvel vai unificar as duas classes, o que a permitirá aderir ao Novo Mercado.
Com a oferta, a maior liquidez e melhor governança tendem a levar a um aumento do múltiplo e à redução do desconto. No fechamento de sexta-feira, a Panvel valia cerca de R$ 3,4 bilhões na B3.
Os coordenadores da oferta são {{0|Bradesco, BTG Pactual (SA:BPAC11) e Itaú}}.
No ano passado, a Panvel faturou R$ 2,8 bilhões, teve EBITDA de R$ 232 milhões e lucro líquido de R$ 77 milhões, reportado pelo IFRS 16.
