Petróleo e Ouro - Retrospectiva e calendário da semana

De Barani Krishnan

Investing.com – “Sell in May and Go Away” (venda em maio e vá embora, na tradução livre) é um provérbio comprovado do mercado de ações. Mas mais do que o S&P 500, foi o petróleo que viu os investidores fugirem no mês passado.

O West Texas Intermediate, a referência de preços do petróleo bruto dos EUA, perdeu impressionantes 16%. O Brent, que é o indicador global do petróleo, caiu 11%.

E mesmo após as piores perdas em seis meses, a história de horror pode não ter acabado ainda para o petróleo. A semana que vem, em particular, determinará se o WTI ficará acima da criticamente importante marca de US$ 50 por barril, e o Brent, no limite de US$ 60.

Na sexta-feira, havia maior probabilidade de os dois ficarem abaixo desses níveis de apoio do que de defendê-los. E havia uma boa razão para isso.

Apenas na semana passada, todos os aspectos positivos do petróleo – desde cortes na produção da Opep até sanções às exportações venezuelana e iraniana que permitiram que o WTI construísse um aumento de até 40% no ano – pareciam desaparecer repentinamente. Em seu lugar, havia temores de uma recessão global, tornada possível por uma dramática escalada na guerra comercial EUA-China e tarifas inesperadas sobre o México anunciadas pelo presidente Donald Trump, que tem a intenção de punir aquele país por aparentemente não fazer o suficiente para impedir a migração ilegal de seu povo para a América.

Como o petróleo, o ouro provavelmente terá uma semana agitada. No caso do metal precioso, será se ele conseguirá manter o valor psicológico de US$ 1,3 mil estabelecidos na semana passada, permanecendo em uma faixa em torno desses níveis ou vai cair para US$ 1,2 mil. Por enquanto, o caminho de menor resistência no ouro parece ser o mais alto, com medos genuínos sobre a economia impulsionando o refúgio seguro de ouro e os futuros de ouro da Comex – uma reviravolta das últimas semanas, quando o dólar americano era a barreira preferida à guerra comercial.

Petróleo

Duas semanas atrás, poucos no setor de petróleo teriam imaginado a perda de suas camisas por causa de uma empresa de telefonia celular.

Na semana passada, foi a imigração mexicana que fez isso.

Depois de seus provocativos ataques à Huawei, Trump anunciou na semana passada que vai aplicar uma tarifa de 5% sobre todas as importações mexicanas a partir de 10 de junho e aumentar progressivamente para 25% até que o fluxo de imigrantes ilegais na fronteira seja interrompido. Enquanto o presidente insiste que os Estados Unidos se beneficiarão de sua dura ação contra a China e o México, os economistas dizem que os consumidores dos EUA perderão em ambos os lados, pois os importadores encontrarão maneiras de repassar as tarifas de importação aos compradores. Por isso, o medo da derrocada econômica está martelando o petróleo agora.

O WTI ficou abaixo do nível de US$ 55 por barril pela primeira vez desde fevereiro, tocando na mínima de US$ 54,73. O Brent caiu abaixo de US$ 65 e chegou a US$ 63,05 em uma queda de 16 semanas.

Em um nível técnico mais crucial, ambas as referências ficaram abaixo de todas as médias chaves de dia de entrega, do 200-DMA até o 5-DMA. Apenas pelo valor do dólar, o petróleo perdeu cerca de US$ 11 por barril, de um ganho de US$ 22 acumulado desde uma queda na noite de Natal do ano passado, sua parte inferior durante o selloff de 2018. Isso é uma perda de exatamente 50%, apesar dos contínuos cortes de produção da Opep.

“‘Ferrado pelos Macro’ pode merecer um lugar na minha lápide, já que os preços estão em crise devido aos ‘temores do comércio'”, disse Scott Shelton, corretor de futuros de energia, em nota na sexta-feira, depois de ele pedir aos investidores, apenas um dia antes, que dessem um longo período em relação ao petróleo, em antecipação aos fortes números do petróleo bruto do relatório semanal da Administração de Informação de Energia dos EUA divulgado quinta-feira.

A EIA disse em seu relatório semanal que os estoques de óleo cru diminuíram em apenas 0,28 milhão de barris na semana até 24 de maio, em comparação com uma redução prevista de 0,86 milhão de barris. Nas duas semanas anteriores, houve aumento de aproximadamente 5,0 milhões de barris.

Os touros do petróleo normalmente contam com fortes operação nas refinarias e consumo de gasolina pesado no período que antecede o verão. Mas as refinarias têm demorado a reduzir os estoques no período que antecede este verão, já que as margens de lucro para a produção de gasolina estavam em cerca de 30% abaixo dos níveis do ano passado.

Alguns suspeitam que uma das razões para a escalada das batalhas comerciais de Trump ao redor do mundo foi a “queda dos preços do petróleo” após a recusa da Opep em aumentar a produção ultimamente.

“O mais interessante é que ele não envia um único tweet sobre o petróleo há semanas, enquanto faz isso, então você não pode nem mesmo acusá-lo de intencionalmente suprimir o mercado”, disse John Kilduff, sócio-fundador do New York Energy Hedge Fund. Novamente Capital, disse. “Os touros do petróleo não têm escolha a não ser apertar os dentes e ver até onde ele vai.”

Calendário

Terça-feira, 4 de junho

O Instituto Americano de Petróleo divulga relatório semanal sobre os estoques de petróleo.

Quarta-feira, 5 de junho

O relatório semanal do EIA sobre os estoques de petróleo.

Quinta-feira, 6 de junho