Por Ana Carolina Siedschlag, da Investing.com – Os analistas do Safra iniciaram a cobertura da JHSF (SA:JHSF3) com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 10,70, destacando que a empresa deve começar a colher os frutos dos “pesados investimentos realizados nos últimos anos”, o que deve se refletir em maiores margens operacionais e melhor rentabilidade.
Para eles, em relatório divulgado nesta terça-feira (25), os resultados devem começar a ser impulsionados pela aceleração da receita das unidades operacionais recém-lançadas, que passarão a diluir custos e despesas gerais e administrativas.
Entre os pontos positivos, eles apontam que a JHSF foi capaz de reduzir “significativamente” o nível de endividamento e custo de dívida por meio da venda de ativos, renegociações e ofertas subsequentes de ações.
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Também apontam para o plano de expansão da divisão de shopping centers, com potencial para aumentar a área bruta locável (ABL) própria em 97%, além do extenso pipeline de loteamentos e empreendimentos imobiliários residenciais, “que tendem a apresentar taxas internas de retorno (TIR) elevadas e devem contribuir com R$ 8,7 bilhões em volume geral de vendas (VGV) lançado até 2025.
Já entre os riscos, os analistas citaram possíveis atrasos na entrega das expansões dos shoppings, maiores custos de construção, que possam reduzir as TIRs esperadas de empreendimentos residenciais e mudanças no ambiente macroeconômico, como, por exemplo, maior taxa de juros e menor crescimento do PIB.
Perto das 10h55, os papéis da JHSF subiam 1,08%, a R$ 7,46, com alta acumulada de 9,37% nos últimos trinta dias e de 59% nas últimas 52 semanas.
