Às 10:11 desta sexta-feira (21), as ações do Assaí (ASAI3) subiam 1,22%, ao preço de R$ 18,23 cada. O movimento sucedia a divulgação do balanço do terceiro trimestre da companhia.
Na visão geral da Genial Investimentos, o resultado da varejista alimentar veio melhor do que o esperado, beneficiado por uma diluição de despesas de vendas acima do estimado.
Analistas mantiveram o papel como “top pick” do setor e reiteraram a posição de COMPRAR, com preço-alvo de R$ 23,50 para 2023, o que implica em um potencial de valorização de 30,48% sobre o fechamento da véspera (20, a R$ 18,01).
A receita bruta do Assaí atingiu R$ 15,2 bilhões (+30,1% A/A). A maior contribuição positiva veio para a forte abertura de lojas (44 unidades) nos últimos doze meses.
Excluído o efeito de créditos fiscais, o grupo registrou uma receita líquida de R$ 13,8 bilhões (+29,2% A/A). Analisado o acumulado dos nove meses do ano, o Assaí conseguiu apresentar um crescimento de faturamento líquido de 28%, com a soma de R$ 38,6 bilhões de janeiro a setembro.
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O que surpreendeu a Genial Investimentos positivamente foi a margem operacional da companhia. Analistas tinham uma expectativa de uma maior pressão na margem EBITDA ajustada, considerada a entrada de novas lojas apenas no mês de setembro.
Contudo, o Assaí reportou uma margem +50 BPS acima das expectativas. O EBITDA ajustado consolidado foi de R$ 1,01 bilhão (+20,6% A/A), com uma margem EBITDA de 7,3% no período.
O lucro líquido reportado foi de R$ 281 milhões – um número 55% acima do esperado. No entanto, o resultado melhor do que o esperado não foi suficiente ‘estancar’ a queda de quase -50% do lucro, na comparação ano contra ano.
De acordo com a Genial Investimentos, o lucro líquido do Assaí foi fortemente impactado pela sua alavancagem financeira e maior patamar de juros no período, cerca de 3x do CDI em relação ao período no ano passado.
