Na última quinta-feira (15), a Lojas Renner anunciou sua primeira aquisição depois do seu aumento de capital de R$ 4 bilhões om os recursos previstos para serem utilizados na construção de seu ecossistema de moda e lifestyle. A companhia adquiriu a Repassa, plataforma on-line de revenda de roupas. O valor da operação não foi divulgado.
Embora ressalte que a operação seja imaterial em termos de impactos financeiros, a XP avalia a transação como "positiva" porque a aquisição fortalece a companhia em termos de suas iniciativas ESG, "ao mesmo tempo em que abre uma nova avenida de crescimento em direção à economia circular".
De acordo com o relatório da corretora, o pagamento do negócio será feito 100% em dinheiro, sendo que a equipe da empresa (junto com seu fundador) irá permanecer na operação, com uma estrutura de earn-out (pagamento adicional vinculado ao atingimento de algumas metas pré-estabelecidas) de 3 a 5 anos.
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"Acreditamos que exista valor a ser capturado através da alavancagem da base de clientes da Lojas Renner e capilaridade para ganho de escala, além aumento do tráfego online para Repassa e Renner e a expansão dos serviços financeiros da Realize para a operação da plataforma Repassa”, diz o relatório.
“Ainda tem mais por vir. Esperamos que a empresa continue ativa em operações de aquisições e busque outras oportunidades que complementem e fortaleçam seu ecossistema. Apesar de vermos a transação anunciada como positiva, ela não justifica a necessidade de captação feita de R$ 4 bilhões em abril, enquanto também não muda o jogo em termos de perspectivas de crescimento para a Lojas Renner”, prossegue o material.
Com isso, a XP mantém recomendação neutra para as ações da Lojas Renner (LREN3) no preço-alvo de R$ 50,00, "dada a baixa visibilidade sobre os potenciais alvos de M&A assim como dos resultados dos investimentos da empresa na construção de seu ecossistema", finaliza.
