A XP Investimentos (XPBR31) divulgou seus números do 1º trimestre de 2024 na última terça-feira (21).
No geral, os resultados estavam em linha com as expectativas do BTG Pactual. A empresa viu seu lucro crescer 29% (base anual) de janeiro a março deste ano, para R$ 1,03 bilhão.
O BTG, que elevou as ações da XP em Nova York para compra em agosto, agora indica que a boa fase esperada não chegou.
Em relatório o banco afirmou que acreditava que a companhia havia amadurecido, aprendido com seus erros e otimizado a alocação de capital (com base em métricas que consideramos mais precisas).
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"A tese era que, ao fazer isso, a XP protegeria seu ROE (retorno sobre patrimônio), enquanto esperávamos um aumento mais cíclico no mercado de capitais. Infelizmente, a recuperação cíclica não veio, e há frustração de que possa levar mais tempo para se materializar com as taxas permanecendo altas por mais tempo", afirmaram os analistas Eduardo Rosman, Ricardo Buchpiguel e Thiago Paura.
Apesar disso, o banco ainda vê a XP como um ótimo veículo para investir quando o Brasil estiver com taxas mais baixas.
"Sim, a administração tem trabalhado em várias novas iniciativas, mas provavelmente são necessárias mais ações para que as ações ganhem impulso nos próximos meses", explica a equipe.
Ainda assim, o BTG recomenda compra nas ações nos Estados Unidos, com preço-alvo de US$ 28,00 em doze meses. No entanto, os analistas veem espaço limitado para alta das ações no curto prazo.
