A Auren (AURE3) registrou um lucro líquido de R$ 107,6 milhões no quarto trimestre de 2023 e marcou uma queda de 95,6% em relação ao mesmo período de 2022. Já no acumulado do ano, a empresa reverteu lucro para prejuízo de R$ 317,7 milhões.
O ritmo de baixa seguiu no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA, na sigla em inglês) ajustado, que somou R$ 508 milhões no último trimestre do ano passado, uma desvalorização de 4,8%.
Apesar disso, a receita líquida foi de R$1.7 bilhão, aumento anual de 14,7%.
Contudo, esses dados da Auren vieram acima das estimativas da Genial Investimentos, XP e do mercado. No entanto, as duas casas divergem quanto ao efeito do resultado para a ação.
Para a Genial, esse saldo do 4T23 é positivo e ajuda a fortalecer o case da empresa: distribuição de dividendos, baixo endividamento, entrega de projetos em desenvolvimento e melhoria nos preços de energia de longo prazo após um ano negociando a níveis extremamente deprimidos.
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Já a XP Investimentos, tem visão neutra sobre os dados. A casa observa que balanço de energia apresentou uma pequena redução nas margens contratadas em relação ao trimestre anterior, principalmente devido à estratégia da Auren de aumentar sua posição comprada.
Além disso, destaque que os números relativos a passivos contingentes permaneceram inalterados no trimestre. "Continuamos acreditando que a sólida posição de caixa após a operação de securitização deverá trazer dividendos adicionais e novas oportunidades de M&As", pondera.
Diante disso, a XP manteve sua recomendação neutra para a AURE3, com preço-alvo a R$ 15,00 por ação. O equivalente é visto na recomendação da Genial, que sugere manter a ação, com o mesmo preço-alvo da XP, R$ 15,00.
Apesar disso, a última casa ainda ver a empresa negociando com uma taxa implícita de retorno de 10% em termos reais. "Interessante, mas preferimos um nível mais interessante para alterar nossa recomendação. Dentre as geradoras, seguimos achando a Eletrobras (ELET3)(ELET6) o case mais interessante e mais assimétrico em termos de avaliação", destaca a Genial.
Nesta quinta-feira (8), as ações da Auren operam com alta de 0,54% a R$ 13,15, por volta das 10:50.
Ipê Investimentos
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