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Sabesp (SBSP3): BTG diz que empresa está barata e recomenda compra na ação

Analistas pontuam que a companhia poderia ser mais eficiente se atuasse como seus pares privados

Sabesp - Reprodução/Facebook
Sabesp - Reprodução/Facebook

Em relatório, o BTG Pactual pontua a surpresa com os altos custos operacionais reportados pela Sabesp (SBSP3) no quarto trimestre de 2022. 

Comparando o EBITDA (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação) 2022 da Sabesp com seu benchmark regulatório, existe um desempenho inferior de 40%, segundo o relatório da instituição. 

Essa diferença se traduz em um gap de eficiência de R$ 4,7 bilhões. Os analistas também citam que apesar de parte dessas ineficiências serem decorrentes de uma dinâmica de custos mais elevada que o ideal, a emrpesa também apresenta desempenho inferior do lado das receitas.

"Vemos ineficiências de quase R$ 2,3 bilhões no lado dos custos, enquanto também há uma lacuna de R$ 1,9 bilhão nas receitas", apontam. 

A diferença deve diminuir após o reajuste tarifário de 6,37% em discussão no âmbito da revisão tarifária extraordinária da Sabesp a ser aplicada em maio, de acordo com o BTG. 

Os analistas destacam que a Sabesp ainda está barata para uma estatal e pontuam que a companhia poderia ser mais eficiente se atuasse como seus pares privados. 

O BTG segue com recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 63,00. Nesta quarta-feira (5), as ações da companhia recuavam 2,13%, a R$ 49,71, por volta de 15:44.