O IPCA-15, prévia da inflação, de maio veio abaixo do esperado, com alta de 0,51%, enquanto o mercado esperava +0,64%.
A Guide Investimentos pontua que os detalhes do índice também foram positivos, com queda no núcleo da inflação.
O Banco Central, por sua vez, tem insistido que precisa do arcabouço fiscal aprovado e queda nos núcleos da inflação para poder começar a reduzir a taxa básica de juros (Selic).
Neste cenário, a Guide pontua que a queda dos juros deve favorecer ações “small caps” e outras ações com alta correlação com os juros. Na renda fixa, a preferência é por títulos pré-fixados.
Fundos imobiliários também devem se beneficiar da queda dos juros, segundo a casa.
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Renda fixa
Na RF, a Guide opta por títulos pré-fixados. Particularmente de prazo médio/longo (entre 3 e 6 anos, por exemplo: NTN-B 2030, NTN-F 2029).
Renda variável
Na RV, a Guide prefere nomes sensíveis a juros como Totvs (TOTS3), EcoRodovias (ECOR3) e Multiplan (MULT3) .
Dado este vento a favor destas empresas, a Guide sugere que os investidores reduzam exposição em ações não ligadas a este fator, como empresas de siderurgia e mineração e bancos.
Fundos Imobiliários
Uma opção interessante são os fundos de fundos, segundo a Guide, como o Bradesco Carteira Imobiliária Ativa (BCIA11).
Os fundos de fundos estão sendo negociados com descontos em relação à suas posições: com a queda
dos juros, este desconto deve diminuir.
