A Multiplan (MULT3) anunciou a aquisição de 4,1% do RibeirãoShopping, aumentando sua participação no ativo para 86,5%.
A transação totalizou R$ 76 milhões, a serem pagos em quatro parcelas: R$ 23 milhões no fechamento do negócio, R$ 19 milhões em janeiro de 2024, R$ 15 milhões em julho de 2024 e R$ 19 milhões em janeiro de 2025.
A conclusão do negócio está sujeita às condições precedentes usuais. Na visão do Itaú BBA, a reação do mercado deve ser neutra à transação.
Os analistas concordam que aquisição pode não ser um gatilho significativa para resultados, dado o tamanho da participação (ABL de 3.100 m2).
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No entanto, o negócio faz sentido do ponto de vista estratégico, já que a empresa está usando sua menor alavancagem (atualmente em 1,54x dívida líquida/EBITDA) para aumentar sua exposição a um ativo dominante e maduro. Além de reforçar sua posição no estado de São Paulo.
De uma perspectiva de avaliação, o BBA calcula um cap rate de 7%, que se compara com os 10% implícitos no preço atual da ação.
O banco tem recomendação outperform para as ações, equivalente a compra, e preço-alvo de R$ 32,00, um upside projetado de 15,4%.
