A Genial Investimentos reiterou sua recomendação de compra para as ações de SLC Agrícola (SLCE3), com preço-alvo de R$ 60,00 – potencial de valorização de 19,62% sobre o valor do fechamento de ontem, 15 (R$ 50,16).
A companhia reportou uma receita líquida de R$ 1,5 bilhão, patamar 15,2% acima das projeções da Genial e que já estava otimista em relação ao consenso do mercado.
Os maiores responsáveis por essa receita recorde da empresa são o caroço de algodão e a soja, que tiveram um aumento de 95,3% e 81,8% a/a, respectivamente.
Esse movimento se deve principalmente por conta dos preços das commodities, que vêm de altas históricas por conta da escassez dos produtos concomitante com uma forte demanda mundial, diz o analista Adriano Castro.
Quanto ao EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, a SLC Agrícola (SLCE3) atingiu R$ 577 milhões no trimestre, o que também superou as estimativas da Genial e representou um aumento de 14,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
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A Margem EBITDA também surpreendeu positivamente, a 37,2%, o que foi 0,2 p.p. acima da projeção da corretora e crescimento de 0,9 p.p. quando comparado ao quarto trimestre do ano passado.
O volume vendido de praticamente todas as culturas sofreu reduções (com a exceção da soja) por conta de problemas logísticos mundiais e também por questões estratégicas da própria empresa.
O grande diferencial para obter esse resultado recorde foi de fato os preços das commodities e o câmbio desvalorizado (real fraco em relação ao dólar), completa o analista.
A Genial recomenda investir na SLC Agrícola, pois a empresa segue em expansão agressivamente, e adota um modelo de negócio asset-light e trabalhando com boa diversificação geográfica e de produtos, o que mitiga os riscos atrelados ao agronegócio e traz diversas fontes de receita para a empresa.
Ipê Investimentos
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