Nesta quinta-feira (6), por meio de fato relevante, a Vale anunciou a venda de suas operações no Centro-Oeste para a J&F, controladora da JBS (JBS3), por um valor da firma (EV) de US$1,2 bilhão. Em 2021, a operação produziu 2,7 milhões de toneladas de minério de ferro.
Em relatório, a XP pontua que, no ano passado, o ativo gerou um Ebitda de US$ 110 milhões. Comparando com o restante das operações da Vale, o ativo fez US$ 40/t em Ebitda versus US$ 96/t da média da Vale.
"O ativo não é trivial de operar, pois possui uma logística complexa envolvendo múltiplos meios de transporte", destaca o documento.
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Para a XP, embora o valuation pareça atrativo para a Vale, isso permite que outro player – historicamente agressivo em participação de mercado – entre no setor. "Mas é importante notar que a operação é relativamente pequena".
Apesar disso, a XP lembra que o fechamento do negócio está sujeito a diversas aprovações governamentais e não governamentais, o que deve levar algum tempo. Assim, a casa mantem a recomendação de compra para os papéis.
Nesta quinta, por volta das 15h40, as ações da Vale subiam 0,36%, a R$ 96,90.
